【笔者简介】松果出自私募冠军团队，累积规模10位数。13年投资经验，擅长抄底和重组十大实盘配资排行，现为阳光私募基金经理。

周三这鸟行情，跌的大家都没有信心了，指数虽然没有跌多少，只跌了13个点，但个股跌的凶，全A指数两天跌幅超过3%，也就是大部分公司跌幅两天超过3个点，大家好不容易，在一季一度建立起来的，微弱的一点点信心两天就跌没了，我不得不感慨我命由天不由我，真的是好难。那我们讨论一下本能行情下跌的导火索，核心原因以及有没有系统性风险？

下跌的导火索很简单，就是技术面破位，当大盘跌破3,000点，大家就很担心，何况你又跌破2,900，所以，导火索是情绪上的一个宣泄。

核心原因，应该说CPI迟迟不能转正，大家期望的增长并没有出现，而刚刚公布的公募二季度的持仓来看，每个月接近有800亿的资金流出.

近年来，以工业互联网和智能制造为代表的传统工业升级得到了国家的高度重视，化工、石油企业的自动化、智能化以及生产过程安全性水平显著提升。新型人工智能技术，尤其是大模型的发展，正在重塑全球技术竞争格局，对制造业与流程工业的传统管理模式和技术体系带来了挑战，同时也为产业升级和培育新质生产力提供了新的机遇。

想一下，某队买的那一点，还不一定能抵消外资的流出，如果中小投资者，选择用脚投票，市场能在这里横住就不错了啊，所以这个下跌除了破位的因素之外，核心的原因也是资金持续的恶化，再加上大家对经济这个信心，反映在股市上。

到底有没有系统性风险？

在2023年到2024年，我们分别经历了降印花税之后，量化资金的干扰以及雪球爆仓、DMA受限、转融券这些，对资本市场信心的暴击，但是谁能告诉我，这一轮行情下跌是什么原因，这些担心的系统性风险，大家好像都没有，我个人认为没有看到系统风险。

所以持续暴跌，大跌特跌，这种风险还是比较小，但是，你涨不上去，这个风险就很大，每一轮上涨都变成抛盘，这样形成一个负反馈，多头们都无语了。

那何时能转好呢？

我觉得现在这种情况，还是以时间换空间，只有当老美那边开始降息，输入性通胀反馈到我们这边，CPI也开始转正，大家信心慢慢的有一些好转，它会有一个情绪上的修复，但是跟走牛势，跟走趋势上涨那不能画等号的，什么时候会出现趋势性上涨？跟IPO跟转融通没有关系，就是我们的经济开始正反馈，大家的信心，开始慢慢的变好了，那系统性行情才值得期待。

总之，市场下跌的导火索跟破位有关十大实盘配资排行，核心原因还是资金撤退和信心不足，系统性风险并没有发现，所以市场可能更多的，是用时间来换空间，等待外围输入性通胀来临，可能市场才会走好一些。